平安好医生何以坐拥超七成市占率？ || 深度

随着C端流量基本瓜分完毕，医疗领域APP逐步形成“一家独大”格局。

4月15日，中国领先的大数据机构易观发布的最新一期（3月）APP Top 1000榜单显示，医疗领域APP中，排名位于首位的平安好医生APP流量持续领跑行业，月活跃用户数（MAU）相当于榜单内其他同类APP总和的3倍多。

数据同时显示，在行业最主要的在线问诊市场，平安好医生的市场占有率超过了70%。

行业龙头领先的逻辑

2017年以来，互联网医疗行业持续处于政策红利时期，随着以平安好医生为代表的企业不断探索，整个行业发展路径更为清晰。

榜单显示，3月份，医疗领域用户流量呈整体回暖态势，共有平安好医生、好大夫在线、微医3家APP进入榜单。其中，平安好医生在用户数量、活跃度及市场占有率等核心数据维度均遥遥领先。

▲三大互联网医疗APP今年3月月活情况，图片来自易观。

易观在今年1月发布的行业分析报告中也表示，平安好医生之所以能够持续高速发展，主要原因有二：

一方面，源于市场的扩大，用户互联网问诊习惯被逐渐培养，互联网医疗活跃人数将进入上升周期；

另一方面，则是平安好医生构建的“一站式医疗健康生态平台”，满足了用户日益增长的优质医疗健康服务需求。平安好医生不断整合用户入口和医疗资源，以优质服务增加用户粘性，不断夯实自身的绝对行业地位。

从该公司各项核心数据就能看出，2018年期间，平安好医生在业务模式创新、核心技术研发和新产品推广等方面持续积极探索，以互联网和技术为驱动，优化了医疗服务、节约社会成本。

靠什么征服资本市场？

事实上，平安好医生的商业潜力已经得到资本市场认可。

平安好医生2018年年报显示，报告期内，公司各项业务保持快速发展，实现总收入人民币33.38亿元，同比增长78.7%；其中，核心业务——家庭医生服务板块增势强劲，实现营业收入人民币4.11亿元，同比增长69.6%；2018年12月的月付费用户数（MPU）同比增长86.2%。

截至2018年12月31日，平安好医生拥有自有医疗团队1196人、签约合作外部优质医生5203名、覆盖近400家中医诊所、1300多家体检中心、1200多家牙科诊所和120多家医美机构，使用万家云诊所系统的诊所近4.7万家，能为用户提供7*24小时在线咨询、转诊、挂号、住院安排、第二诊疗意见及1小时送药等一站式服务。

 ▲平安好医生的一站式医疗健康生态系统。

凭借业绩高速增长，平安好医生在发布上市后首份年报后，花旗、摩根大通、汇丰、瑞银、大和、麦格理证券等知名国际投行相继发布证券研究报告，对平安好医生予以“增持买入”评级，大幅上调目标价。

摩根大通认为，平安好医生通过推出新产品和新服务，以及进一步渗透平安集团的庞大客户群，未来将保持长期盈利能力前景不变。由于该公司仍处于早期增长阶段，预计随着用户数目逐步增加，经营数据也将继续提升。

摩根大通也在研究报告中指出，中国的健康医疗服务行业存在巨大发展潜力，市场需求尚未被满足，这将给平安好医生带来巨大商机。摩根大通预计平安好医生2019年营业收入将出现强劲的增长，因此给予“买入”评级，目标价看高至63港元/股。

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