盘中暴涨75%！"牛市旗手"情绪又被点燃，券商"蛇吞象"超预期，分析师高喊："A股年内冲上4000点！"

本文综合券商中国、中国基金报等

9月21日，券商板块早起高开，国联证券A股虽暂时停牌，但港股一度涨超75%，浙商证券、国元证券也相继收获涨停。随后，国元证券和浙商证券相继打开停板，最终相继收于8.10%和4.48%，领涨A股券商股，处于并购事件中心的国联证券H股，也持续收缩涨幅至35.85%。

有趣的是，国联证券和国金证券的并购事宜，再次激起了市场对于券商并购整合的热情，包括国信、长江、中原等在内的多家上市券商，都在9月21日被投资者趁热追问是否有并购意向。

国联证券“鲸吞”国金证券

又一家千亿市值券商要来？

上个周末，一个来自券商行业的并购大消息直接让金融圈炸开了锅。

9月20日下午，国联证券、国金证券同日公告称，国联证券拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%股份，同时国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券，股票双双停牌。

根据公告称，国联证券本次收购的长沙涌金标的股份的具体数量、转让价格、交割、转让价款支付等具体细节有待进一步协商，并在双方正式签署的股份转让协议中予以约定。双方表态，尽早达成一致意见并取得内部权机构授权，积极促成正式股份转让协议的签署。

对于此次国联证券吸收合并国金证券的消息，更多业内人士都纷纷表态“颇感意外”。

9月18日下午，国联证券和国金证券先后尾盘收出涨停板，随后有消息传出“两家券商或存在合并可能。”

而这次的合并传闻和此前市场炒作中信证券和中信建投证券合并传闻的情况非常不同。在传闻发酵后，两家公司同时给出回应称“以公告为准”，暗示传闻可能为真。而在9月20日，两家上市公司同时公告停牌，最终证实了“即将合并”的事实。这一诡异的消息市场，也引发了不少人对是否存在“内幕交易”的猜测。

值得注意的是，若两家券商合并，那么新的一家市值千亿的大券商可能很快就要诞生。这无疑也将重新改变当前券商行业的市场格局。

“双方对两家公司整合后的创新发展、业务进步充满信心。”国金证券回复券商中国记者称。这是合并事件发生后，当事券商首次对外回应发声。

据介绍，国联证券是一家“拥有深厚股东背景、业务资质健全、发展潜力巨大的国有券商，同时也是一家市场化程度较高、不断接纳、吸收各类创新发展理念的中型券商”。国金证券是一家“门类齐全、机制灵活、业绩突出、人才储备丰富、不断创新且引领行业发展的中型民营券商”。两家券商在各方面能够形成优势互补，有利于共同做强做大。

国金证券表示，在国家鼓励各种所有制经济高质量发展，鼓励国有企业加速市场化、专业化、现代化的宏观背景下，双方公司的本次整合，有利于国联证券作为一家国有券商，引进民营券商灵活高效的发展理念、经营机制，增强国有经济的活力、控制力和影响力；而民营券商也能更好的借助国联证券的资源禀赋、社会资源，提高抗风险能力。

近年来中国证监会等主管部门一直倡导、鼓励券商行业做大做强，利用包括混合所有制改革在内的多种形式增强各类券商主体创新、跨越式发展。国金证券强调，此次整合正是适应主管部门的发展要求，主动合作，共谋发展的创新举动，必将引领行业发展新格局与新趋势。

国金证券还表示，在本次重大事项履行完内外部决策程序及批准手续后，双方将在资本金规模、财富管理、承销保荐、资产管理等各个方面形成强强联合、优势互补。

有趣的是，早在9月8日，就有投资者“未卜先知”一般，在上证e互动平台提问：“7月17日，证监会发布通知称，将鼓励证券公司、基金管理公司做好组织管理创新工作，解决同业竞争问题，鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组。请问国金证券瞄上了谁？或被谁瞄上了？”

而国金证券虽然在9月17日回复称，“公司目前不存在应披露而未披露的重大信息”。但事实上，仅仅一天之后的9月18日，国金证券就与国联证券签署了《吸收合并意向协议》。

事实上，被投资者“拷问”的不止国金证券一家。

9月21日当天，中原证券、长江证券、国信证券相继在交易所互动平台上收到投资者的关于行业整合的提问。

其中，有投资者建议中原证券：“在国家鼓励券商做大做强的背景下，建议中原证券抓住机遇尽快通过吸收合并地区小券商抢占市场份额，回报广大投资者。”中原证券随即回复称，“公司董事会暂时没有讨论相关事项的计划。您的宝贵建议，公司将虚心听取，认真研究。”

而在深交所互动平台，长江证券和国信证券收到的提问则更加具体。其中，长江证券被提问是否考虑过吸收合并天风证券，国信证券则被提问是否有与招商证券合并的打算。

券商股护盘A股上涨？

有券商喊出“年内冲上4000点”

有意思的是，在券商合并的消息落地后，一批券商分析师也“嗨了”，除了唱多券商股之外，更有分析师将券商股大涨视为A股重新快速走牛的重磅信号，并高调喊出“年内冲上4000点”！

也有网友表示，金融股护盘A股真的稳了？接下来行情，可能会复制2014年末券商股大涨带动牛市的行情一样，剧情将重新上演一遍。

从最新券商策略来看，国海证券的观点最为乐观。据国海证券最新研报指出，国海证券，随着中国供给侧改革红利释放，指数有望加速上行，上证指数年内有望冲击4000点，而4000点可能只是中国资产全面重估的起点。

“上证指数年内有望冲击4000点，短期看好顺周期低估值板块。”国海证券表示。

除此之外，不少大券商也看好了9月中旬后的市场行情，尽管经历多番调整，但机构观点出奇一致：“牛市并未结束。”

海通策略最新研报认为，中长期角度看，这次是转型升级牛市，主线是科技，类似1980-2000年的美股，产业结构升级是核心。展望未来的一年半左右，即这轮牛市的终点，科技仍是产业主线，基本面将更强，如计算机、新能源产业链等。

“站在当前时点，往后看到年底，需兼顾经济复苏逻辑，创业板牛市3浪已走完大半程，而主板牛市3浪仍在进行中，疫情冲击过去后主板基本面正在逐步改善，行情有望从早周期向后周期板块蔓延。”海通证券策略表示。

值得注意的是，在这波看好观点中，顺周期股成为多家机构共同看好的方向之一。

招商证券研报指出，近期TikTok解决方案出台以及券商整合可能成为催化短期行情的重要事件，中期而言，顺周期领域的业绩将在未来几个季度持续改善，市场将继续演绎“从流动性驱动到经济基本面驱动”的逻辑。

申万宏源研报指出，短期反弹主要是对快速回调斜率的修正。后续变数可能来自于海外流动性边际宽松和市场对中美摩擦的担忧缓和，敏感的时间点是岁末年初。同时，外生动力依然强势，内生动力开始改善，短期可能就是“顺周期”改善分歧最小的阶段，“周期成长”把握当下。

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