蚂蚁两大悬念：科创板无望？马云彻底退出？|| 焦点

暂缓上市近半年后，蚂蚁集团还能继续在科创板上市吗？

4月16日，上交所修订发布了《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，要求科创板企业发行上市申报和推荐，应当把握发行人是否符合科创板定位，新规将上市的主体分为三类：

• 对于硬科技企业，支持和鼓励在科创板发行上市；
  
• 对于金融科技、模式创新企业，限制在科创板发行上市；
  
• 对于房地产和主要从事金融、投资类业务的企业，禁止在科创板发行上市。
  

就在科创板上市申报新规出台的四天前，蚂蚁集团宣布，将整体申设金融控股公司，实现金融业务全部纳入监管，意味着蚂蚁集团将由“金融科技公司”转为“金融控股公司”。

而蚂蚁集团的全新属性，并不符合科创板定位。

 整改后的蚂蚁如何定性？

我们常说好事多磨，但当初蚂蚁集团的上市进程却堪称飞速。

时间回到2020年9月18日，蚂蚁集团从科创板IPO受理到过会，其科创板审核全程仅用时25天。10月26日，蚂蚁集团A股发行价公开，为68.8元/股。不考虑超额配售选择权的话，蚂蚁在科创板融资金额达到1149.45亿元。

原本会成为A股新高记录的创造者，蚂蚁集团上市箭在弦上。或许上市前期过于顺利，在上海确定了蚂蚁融资定价的次日，马云便发表了那场著名的外滩演讲，震动整个金融圈。

随即，马云及主要高管被监管联合约谈。11月3日，离原定上市计划仅剩两天，上交所对蚂蚁集团作出暂缓上市的决定。

到目前为止，蚂蚁集团被监管约谈了三次。在去年12月的第二次约谈中，金融管理部门指出蚂蚁集团存在的一系列问题，并对蚂蚁集团提出了五项重点业务领域的整改要求。

2021年4月12日，金融管理部门再次联合约谈蚂蚁集团，而此次约谈主要考虑两方面，要求蚂蚁集团一方面正视金融业务活动中存在的严重问题和整改工作的严肃性，对标监管要求和拟定的整改方案，深入有效整改；另一方面是必须坚持服务实体经济和人民群众的本源，在符合审慎监管要求的前提下加大金融科技创新。

随着监管的深入，蚂蚁集团针对五项重点业务的整改方案已经清晰——将整体申设金融控股公司，实现金融业务全部纳入监管，以及拆分支付宝嵌套业务，断开“借呗、花呗”等。

此前蚂蚁集团在野蛮生长时期产生的问题，如侵犯个人隐私，支付业务存在不正当竞争行为，信息垄断，规避金融监管、扩大金融风险，资本快速无序扩张等，都对标进行了整改。

大刀阔斧的整改后，蚂蚁集团金融属性进一步显露，监管会如何界定整改后的蚂蚁集团呢？金融科技企业还是金融企业？

有市场人士表明，如果蚂蚁集团将业务拆分，以金融科技企业的身份上市，挤进科创板还有一线希望。倘若蚂蚁集团被界定为金融企业，则在科创板上市彻底无望。

 消息称马云必须完全退出蚂蚁集团

蚂蚁集团的这场风暴发端于马云在外滩的演讲，或许会止于马云退出蚂蚁集团。

路透社报道，根据一名熟悉监管者想法及两名与公司关系密切的消息人士，蚂蚁集团正在研究各种办法，让马云剥离持股及放弃控制权。而这样做或许可以令蚂蚁集团的业务整改告一段落。

但路透社目前无法确定蚂蚁集团及马云是否将着手进行剥离持股，若是进行，又将采取哪种方法。消息人士表示，马云若是退出，可能有助于为蚂蚁集团重启IPO扫清道路。

据阿里巴巴发布的2020财年报告，马云在蚂蚁集团持股约8.8%，值得一提的是，蚂蚁集团的两个员工持股平台——杭州君瀚和杭州君澳的表决权也由马云控制，也就是说，马云拥有蚂蚁集团约50%的表决权权益。仍是蚂蚁集团的实际控制人。

▲路透社对马云退出蚂蚁集团一事的报道。图片来自路透社。

路透社报道，消息人士透露，监管部门今年1-3月间分别约谈马云和蚂蚁集团，其中讨论到让马云退出蚂蚁的可能性。蚂蚁否认曾考虑让马云剥离持股，蚂蚁方在声明中称：“从未与任何人讨论过剥离马云在蚂蚁集团持股这个话题。”

关于谁来接手马云手中的蚂蚁股票，路透社表示，其中一名与公司关系密切的消息人士说，蚂蚁希望马云的持股能出售给蚂蚁或是阿里巴巴集团的现有投资人，不要卷入任何外部实体。

但另一名与公司有关联的消息人士称，马云被告知不准他将持股卖给任何与他关系密切的实体或个人，而是让他必须彻底退出。另一个选项就是将他的持股转给与政府有关联的中国投资者。

两名熟悉公司想法的消息人士都说，无论采取什么做法，都需获得北京当局批准。

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