这把“韭菜”割得漂亮？每日优鲜上市暴跌坑了谁？|| 焦点

6月25日晚，A先生看着自己的几个美股账户，心想“这次应该能稳赚几千”。

当日，每日优鲜美股IPO上市。在A先生这种港美股打新客看来，每日优鲜简直是在给他们“送钱”。

根据每日优鲜与多家券商此前举办的活动，只要在每日优鲜上充值50元，确保中签10股，充值100元，确保中签20元。A先生算了一下，这次3个美股账户至少可以中50股，按照13美元开盘价计算，如果每股涨3美元，就有150美元的“无风险”进账。而万一涨势如此前的boss直聘直接翻倍，那更是能大赚一笔。

A先生的盘算并无问题。就大环境而言，在6月25日这一天，不论是美股大盘还是A股都涨得不错。而就个股而言，每日优鲜知名度不低，主承销商包括摩根大通、美银、中金、华兴。富途证券这家备受A先生信任的港美股券商，还是其中一个“联席薄记管理人”（Co-Manager）。

更让A先生兴奋的是，更新招股书后仅三天，各大券商就宣布每日优鲜获得超额认购，提前结束簿记，比对手叮咚买菜率先登陆纳斯达克。很显然，这是一支非常火爆的股票！上述情况都表明，中签就赚钱。

美股IPO有个问题，就是不到凌晨，是不会开始交易的。

凌晨一点，在闹钟中醒来的A先生打开手机中的账户，却出了一头冷汗。他三个账户居然大面积中签超过120股！但中签并未带来进账，因为每日优鲜的股价竟一字暴跌！从这个巨大的“L”字走势看出，似乎有早期的大资金投资者在一开盘后，就慌不择路地抛售每日优鲜股票。

▲每日优鲜上市首日表现。

这一只对很多人来说都耳熟能详的股票，竟然如老千股一般在IPO当晚连续大跌了三次以上，最终13美元上市的每日优鲜暴跌到9.66美元收盘，盘中跌幅超过35%。美股收盘后，每日优鲜股价继续在盘后跌了超过8%。

有投资者计算，每日优鲜在IPO当晚有多达50%的流通新股被抛售掉，似乎是大量拿到没有锁定期的基金提前知道消息跑路止损。

 股民质疑被“坑”

上市第二天，包括富途证券社区、老虎证券社区、投资社区雪球，以及每日优鲜官方微博，几乎都被愤怒的股民占据。用“尸横遍野”“唉声震天”来形容也不过分。

有股民表示，以前美股打新总是“五股丰登”（只中5股），这次自己虽然大面积中签，一夜之间亏了一千美元。A先生算下来，自己一夜间亏损了413美元，折合3200港元。

进了股市与赌场，输赢都无可厚非。但这次打新的投资者普遍愤怒地指责，每日优鲜与富途证券、老虎券证券等券商联手“设局”，挖好了坑让股民跳，故意诱导股民去申购卖不出的每日优鲜股票。

“坑”之一，就是每日优鲜IPO之前，包括富途证券、老虎证券等港美股券商，都开办了上面那场“充50送10股，充100送20股”的充值活动。

▲每日优鲜上市前的储值送新股活动。

“坑”之二，就是每日优鲜本来与叮咚买菜是同一天IPO，但忽然传出因为认购太火爆而提前结束认购，并将IPO时间提前的消息。而这种做法，被股民视为每日优鲜因为募集资金量远远不如叮咚买菜，临时做了一个火爆的宣言提前结束。结果很多投资者信以为真，大幅增加认购额，最终招致更严重的损失。

知名港美股互联网券商富途证券，是本次每日优鲜上市的联席薄记管理人（Co Manager），更成为众矢之的。一幅嘲讽富途证券的图片在网上流传。而富途证券社区则频繁被愤怒的言论攻陷，最终不得不采取大面积删帖的方式来处理。

不少消费者冲入每日优鲜的客服号，申请退回充值的资金。但已经有投资者表示，正寻求途径向美国证监会（SEC）投诉富途证券、老虎证券和每日优鲜通过假消息诱骗消费者的做法。

 给叮咚买菜IPO泼冷水？

有富途上的投资者质疑，上市本应是企业增加知名度、做免费公关并顺势获得更多消费者的机会，结果在每日优鲜这里，却变成一个砸自己美誉度，甚至将整个赛道玩坏的日子。

须知，这次每日优鲜IPO股价暴跌，直接给其后上市的叮咚买菜IPO泼了一盆冷水。

生鲜电商模式目前分为自营和平台两种。自营又分为以盒马鲜生和超级物种为代表的店仓一体，以及叮咚买菜和每日优鲜为代表的前置仓。

每日优鲜上市不受资本待见，甚至到了资本以出逃方式应对，似乎暗示同样采用前置仓模式的叮咚买菜，也会“此路不通”。根据富途上一个名为“叮咚买菜你会打新吗”的调查显示，选择“坚决不打”的高达73%。

前置仓概念，简单来讲就是每日优鲜每个门店都是一个中小型仓储配送中心，总部中央大仓只需对在市区内铺设的门店进行供货，就能够达到覆盖最后一公里的目的。

前置仓的初衷是想利用小店的低成本模型，做出大店在品类上的广度和服务深度。但现实中这种想法被无情打脸——在大城市建立前置仓很贵了。

更麻烦的是，如果后期小面积的前置仓不能为用户提供更多SKU，就会导致复购率下降，而复购率下降，企业则会靠营销、补贴留住客户。如果每日优鲜持续亏损，最后不得不进行涨价，然而涨价也大概率意味着用户体验下降，导致复购率进一步下降，形成失败结局。

▲每日优鲜、叮咚买菜都在亏损。

最终，这会变成一个恶性循环——前置仓就是高亏损。实际上跟每日优鲜类似，叮咚买菜同样处于“亏损”状态。2019年到2020年，叮咚买菜分别净亏损18.734亿元，31.769亿元，2021年第一季度净亏损为13.847亿元人民币。

换言之，美股上市，与其说是寻求新发展，还不如说是两家前置仓生鲜电商在强行输血续命。

考虑到背靠阿里系的盒马鲜生，背靠拼多多的多多买菜，背靠滴滴的橙心优选，以及背靠美团的美团买菜全面入局，生鲜赛道既前途光明，又已经非常拥挤，没有留下太多的空间给每日优鲜和叮咚买菜。