曾排前三的白酒企业，董事、监事、董秘一起跑了

川酒六朵金花之一的水井坊（600779.SH）7月24日披露半年报，上半年营收与净利齐增长的背后，二季度业绩实则惨淡，其股价连续两天跌停，多名高管提出辞职。

4名高管说“拜拜”，3个因个人原因离开

自8月31日起，水井坊陆续发布多条高管辞职公告，所涉职位包括董事、董事会秘书、监事等。

根据公告内容，公司近日收到Sanjeev Churiwala的书面辞职报告，称因个人原因，决定自2021年8月31日起辞去其担任的水井坊董事、战略委员会委员、审计委员会委员及薪酬委员会委员职务。

董事会秘书田冀东同样也以“个人原因”申请辞去职务。水井坊董事会同意其自2021年8月31日起不再担任公司董事会秘书职务，同时，指定董事、财务总监蒋磊峰代行董事会秘书职责，期限不超过三个月。

公告称，根据董事会提名委员会对提名人选资格审查意见，同意提名 Sathish Krishnan为公司第十届董事会董事候选人，任期同本届董事会。

无独有偶，水井坊监事会近日收到陈岱立提交的书面辞职报告，同样系因个人原因，决定自2021年8月31日起辞去其担任的水井坊监事、监事会主席职务，且不再担任其它职务。

水井坊表示，因2021年8月31日公司职工代表大会选举江虹为职工代表监事已生效，陈岱立的辞职未导致公司监事会成员低于法定最低人数三人。

另外，水井坊监事会还收到张永强提交的书面辞职报告，称因工作需要，决定辞去其担任的公司监事职务。值得一提的是，张永强的辞职将导致水井坊监事会成员低于法定最低人数三人，因此根据规定，在水井坊8月31日公司监事会提名的监事候选人Tanya Chaturvedi被股东大会选举成为正式监事前，张永强仍继续履行公司监事职务。

总结起来，截至目前，水井坊已有4名高管辞职，其中有3名都是因为个人原因离开。

深蓝财经制图

“铁打的主营，流水的兵”

水井坊成立于1993年，问世初期，曾作为中国白酒行业的前三甲，但随着全球最大的洋酒巨头帝亚吉欧入主，水井坊的品牌号召力逐渐被边缘化，十年四度换帅的故事更是创造了行业内的“佳话”。

2010年，英国人柯明思当选水井坊的总经理，也顺理成章地成了中国白酒史上的首位洋掌门。上任之初，柯明思为水井坊打开了国际市场，出口业务增长良好，然而两年之后，这一数据由升转降。2012年半年报显示，水井坊当时的出口收入同比下降2.84%，水井坊的国际化之路开始出现波折。

2013年1月，柯明思辞职，同年3月，美国人大米接棒，此后水井坊的业绩一路走低。在2013年、2014年连续两年亏损后，水井坊被“戴帽‘ST’”，2015年9月，大米提出了离职，理由是照顾家庭。

或许是两位洋掌门的离开，让水井坊意识到选用中国掌门的重要性。2015年10月，范祥福出任水井坊董事长兼总经理，在其任职的3年期间，水井坊摘掉了“ST”的帽子，营业收入从2015年的8.55亿元增长至2018年的28.19亿元。

但是在2019年7月，范祥福还是走了，尽管水井坊在公告中强调，范的离开属于个人原因，但仍有业内专家认为，范对水井坊的改造不是特别成功，中长期战略稍显凌乱。

接下来，职业经理人危永标上场，本想带领水井坊打下更大、更高端的白酒市场，结果高端化没搞成，却“帮助”水井坊向市场扔下了一枚惊雷。

2020年1-6月，水井坊实现营业收入8.04亿元，同比下降52.41%；实现净利润1.03亿元，同比下降69.64%……营收、净利均大幅下跌，创下2014年以来业绩下降纪录，并且营收下降幅度位列19家白酒上市公司首位。

2020年9月，危永标因个人原因辞职，任职总经理仅14个月，成为水井坊上任时间最短的一位总经理。

今年7月1日，代行总经理职责282天后的朱镇豪正式被水井坊聘任为总经理。

看到这里，不知道细心的你是否发现，频繁的高层人事变动在水井坊似乎是常有的事，有一首歌怎么唱的来着，“铁打的营盘，流水的兵……”

水井坊，你咋就留不住人呢？！

二季度业绩再暴雷，亏损4200万

一个重要原因，或在于业绩。

据水井坊2021年中报显示，上半年，水井坊实现营业收入18.37亿元，同比增长128.44%；实现归母净利润3.77亿元，同比增长266.01%。

从净利润的角度来看，水井坊上半年可谓呈现爆发式增长，但如果我们把水井坊第一季度与第二季度的业绩划分开，就可以发现水井坊背后的隐忧。

资料显示，水井坊一季度分别实现营业收入、净利润12.4亿元和4.19亿元。以半年报数据扣除一季度数据计算，水井坊在第二季度实现营业收入5.97亿元，环比下降48.13％，归母净利润为亏损4213.01万元。

就在财报发布后，水井坊股价在二级市场上不断下挫，甚至连续两天跌停。

其实，水井坊二季度业绩惨淡的情况与去年十分相似。资料显示，2020年第二季度，公司营业收入同比下降90.08%至7540.36万元，归母净利润和扣非净利润分别亏损8785.49万元和1.01亿元。

只是彼时，水井坊还能甩锅疫情影响，而如今疫情不再成为背锅侠，水井坊又该用什么理由来安抚大众呢？

搜狐财经给了水井坊一个解释的机会。水井坊官方称，“二季度属于传统白酒销售淡季，因此整体营收、利润通常会低于一季度。同时，二季度以来，为推进公司高端化战略，公司加大了对高端化等项目的费用投入，包括供应链改善，还是品牌、渠道、组织的打造以及消费者培育，短期利润受到一定影响。”

但实际上，上述两点理由都不足以为水井坊开脱。

首先，诚然在白酒行业，二季度是传统的销售淡季，但对比同样位于次高端白酒的上市公司，水井坊的处境尴尬：

“清香型一哥”山西汾酒二季度的营收创下新记录，业绩远超预期；舍得酒业二季度实现营收13.63亿元，同比增长了119.13%，环比增长32.62%，实现净利润4.34亿元，同比增长216.79%，环比增长43.62%；酒鬼酒二季度的营收和净利虽然也低于第一季度，但是两季度数据相差不大。

其次，水井坊所谓的“加大对高端化等项目的投入”，其重点落在了销售和管理上面。

2021年上半年，水井坊销售费用为5.833 亿元，同比翻番；二季度销售费用环比增幅超230%，其中，广告与促销费由去年的2.21亿元翻倍暴增至4.65亿元，占总销售费用的79.8%。

水井坊独家冠名央视《国家宝藏》节目

除了销售费用翻倍增长，水井坊于二季度的管理费用同比增长52.9%，环比增长71.0%，管理费用率达17.6%，主因系高端化咨询服务费及会议费的确认。

两者效果几何，能帮助水井坊稳定军心、提升销售数据吗？时间终会给出答案。