图片展示
搜索

实控人身亡、超400家处于清盘边缘,去年的私募有多难混?

发表时间: 2022-02-10 12:04:07

作者: 广州无冕信息技术有限公司

来源: 格隆汇APP

浏览:

作者 | 深鹏
数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com)

 

开年后的股市,大涨大落,股民戏谑,春节红包没捂热,就没了。

 

但在私募基金界,同样传出令人不安甚至痛心的消息。

 

上海环懿私募基金管理有限公司的实际控制人兼投资总监高杉,于1月10号滨江夜跑时失踪。而昨天传出的消息,上海警方2022年2月2日13时许,边防港航分局在浦东滨江水域打捞起一具男性尸体。经法医勘验,符合溺水死亡特征,体表未见外来暴力损伤,初步排除刑案可能。经比对及死者家属辨认,确认死者系高杉。

 

另据私募排排网数据显示,截至目前,市场上合计有432只私募产品净值低于0.7元,即已低于传统的私募产品清盘线。

 

一边是人命,一边是清盘,去年的私募,怎一个惨字了得?

 

40亿私募基金实控人离奇身亡,基金经理真不容易做!究竟是怎么一回事?点击下方视频查看????



01

宿命

 


高杉的案件还在调查中,官方一日不定案,作为外人,我们都不好说些什么,更不必缺德到要去消费死者,虽然坊间不乏各种揣测,但一切还是等真相尘埃落定。

 

不过,说到国内的私募行业,心里一直很矛盾。

 

好的是,私募行业理论上属于高大上,私募基金经理走到哪,都是外表光鲜、身份显赫、前呼后拥;不好的是,这一行离钱太近,急功近利、鱼龙混杂,盛名之下,其实难副,甚至华服之内,虱子满堆,妥妥的一副资本家的丑恶嘴脸。

 

去年发生的,昔日私募冠军叶飞爆料事件,相信大家仍然记忆犹新。各种以市值管理之名,行操纵市场、内幕交易之实,各种机构、上市公司之间的互相勾引、勾搭、勾兑,坐庄成风,说的正是私募乱像。

 

不过,静心想一下,所谓的私募乱像,其实在现在这个阶段也很难避免。

 

里边的道道,首先还得归因于私募这个行业的宿命。

 

私募,顾名思义,就是对私不对公,这个私主要是指它所对应的投资者以及信息披露等要求,一般来说,私募的投资者数量不多,门槛却比较高,基本都是100万一份起跳,信息只需要向特定投资披露即可,这些正好和公募相对立,所以理论上私募投资者应该是资金实力高、抗风险能力强、并具备一定的专业投资经验和能力的一群人。

 

也正是这样一群人,对私募的收益要求往往比公募高得多,这就形成了一个矛盾:私募在资金量、资源实力、投研能力、经营管理能力上,都不见得能超越公募,但却要做出比公募高的收益要求,这就好比明明没有姚明高,却要在姚明头上扣篮。

 

作为私募投资一把手的基金经理们,常常面临非常大的KPI压力,加上私募在国内的发展时间并不长,存在制度不完善、经营管理不规范等漏洞,最终逼迫不少人走上叶飞那样的靠操纵市场、内幕交易敛财的道路。

 

在讲述2008年金融危机的著名电影《Margin Call》(中文译名:利益风暴)里,私募老板John Tuld说了一句堪称经典的台词。

 

“There are three ways to make a living in this business: be first, be smarter, or cheat.”

 

(在这行里,只有三种方法能生存下去:要么动作快、要么很聪明,否则就去行骗)

     



这其实也是国内私募基金经理们的写照,能干私募这一行的,动作快、智商高的人比比皆是,很多私募基金经理的简历,简直是亮瞎眼:名校头衔只是低配,大机构出来的、海归甚至有华尔街实战经验的,都不在少数,这些所谓的人中龙凤,动作不会不快,智商也不是不高,但最终一样折戟沉沙,反而时不时冒出一些剑走偏锋,靠坑蒙拐骗的人,赚到的高利润,当然这类人常常被监管盯上,也会因为自爆或者他爆而粉身碎骨。

 

这几年,虽然每年的存续私募基金管理人、私募基金数量以及管理规模都有增加的趋势,但同时也有不少因为亏损、经营不善而倒闭的、清盘的。

 


根据格上研究统计,2021年私募行业平均收益为12.43%,虽然整体上仍然能够维持盈利,但业绩相较于2020年,有大幅的缩减。同时,私募内部的分化也十分严重,有的头部私募仍然高开高打,而有的反而比不上中小私募。而中小私募面临的境况,可能比大私募更难,前面看不到大私募的背影,同行又一大堆竞争者,后面还不断涌入新的竞争者,行业本身的内卷,比起其他行业有过之而无不及。

 

一句话,混私募,难。

 

02

惨烈

 


去年,行情的剧烈转换,使得很多投资者包括知名机构,都被杀个措手不及,最明显的要数张坤这一类明星公募大佬,年初还被奉若神明,一个“218”大回撤,立马跌落神坛。同样的还有广发的刘格菘、中欧的葛兰,等等。

 

虽然私募披露的信息比较少,但一些知名的私募大佬,从过往的投资偏好来看,基本也能猜出个八九不离十。如深圳几家偏爱白酒的知名私募,去年茅台信仰神话破灭,白酒板块乃至消费板块都很低迷,用脚趾头也可以想象,这些私募去年的业绩能好到哪里去?

 

实际上,除非去年重注新能源和周期,否则,收益率不但不会好,还有可能出现亏损,如果仍然沿用过去几年的蓝筹股、白马股策略,基本只能吃土。不难想象,连公募大佬都栽了,私募就更不用说了,开篇提到的超400家处于清盘边缘,就是最好的说明。

 

或许有人说,白酒不好,买其他的就行。但问题在于,术业有专攻,基金经理也是人,不可能面面俱到,对所有热门行业都精通。巴菲特经常说的一句话:我只投资自己看得懂的股票。所传达出来的,正是这么一个理念。

 

买股票既是一门技术,也是一门艺术。股票背后所代表的是公司的经营,作为经营局外人的投资者,要想穿透表象,搞清楚这家公司经营的好坏,其实是很困难的,而要真正搞懂一家公司,需要经年累月的研究、分析、调查、思考,即便如此,也不见得能够完全把握得住,如果买一些自己看不懂的股票,那就只能听天由命了。

 

换句话说,私募大佬们不是不想逆天改命,而是能力有限,跨出能力圈,面对的是各种的未知、不确定性,暴露在这种各种风险之下,等于蒙眼裸奔,结局可想而知。这也正是私募这个行业(实际上也包括公募),总是风水轮流转,冠军年年有,年年不同样的原因。

 


格隆博士经常说的一句话:一年五倍的股票比比皆是,五年一倍的股票寥若星辰。

 

为何?

 

因为股市本身就不是一个固定的系统,而是复杂多变,这就决定了基金经理同样复杂多变,只有铁打的股市和流水的基金经理,基本不存在铁打的基金经理,流水的股市。

 

所以,投资私募,同样很难。

 


03

结语

 


中国私募基金真正的发展,也就是近10年的事。

 

2013年,中国证券投资基金业协会成立,同年,全国人大常委通过修订版的《证券投资基金法》,首次将非公开募集资金纳入法律监管范围,明确私募基金的法律地位。随后几年,国务院、证监会、中基协陆续发布旨在支持和规范行业发展的各项规章制度。

 

和西方上百年的行业发展史相比,中国的私募基金行业只能称之为小学生,也正因为发展时间尚短,存在的问题还不少。很多所谓的私募基金经理,本质上仍然是一个大散户,更有甚者,生于草莽,成于各种牛散营业部、各类敢死队,即使洗脚上田,西装革履,但生性难改,赌心重,喜欢追涨杀跌。

 

当中的一个重要原因,就是管理规模小,根据中基协的统计数据,截至2021年12月末,存续私募证券投资基金76839只,存续规模6.12万亿元,平均每个基金管理规模为0.79亿。

 

换句话讲,存在大量只有数千万规模的基金公司,这样的公司,能够拥有的投研力量可想而知,以深圳为例,大量的小私募可能连个像样的写字楼都租不起,而是蜗居在某一个居民小区,找几个大专生看着,基金经理则常年混迹于各种饭局,醉心于打理各类关系,通过这种手段套取内幕信息,通过操纵市场或者恶意坐庄赢钱。赢了会所嫩模,输了就关门大吉,因为本来就没想过做成百年企业,只是为了赌一把。

 

不得不承认,这个行业,水实在是太深了。

 

说了这么多,我们想传达的信息很简单,私募有风险,而且是大风险,所以投资必须慎之又慎。

 

现在,房地产投资的时代已经结束,但大量的富人需要新的投资渠道,股市成了很多人的选择,加上经济发展进入新阶段,股市对于经济转型的重要作用凸显,加上国家对于股市的各项改革措施,可以说权益类投资时代已经到来。

 

以前说起100万起跳的私募,可能很多人都觉得门槛太高,够不着,但眼下能够拿出几百万闲钱的中国人,非常多,购买私募也成了不少人的选项,但问题在于,这个行业水这么深,你看清了吗?你又能看得清吗?

 

如果看不清,不管是从业者还是投资者,我只想劝你一句话:

 

No zuo No die!



文章内容如有侵权,请联系站长删除。

实控人身亡、超400家处于清盘边缘,去年的私募有多难混?
很多所谓的私募基金经理,本质上仍然是一个大散户,更有甚者,生于草莽,成于各种牛散营业部、各类敢死队,即使洗脚上田,西装革履,但生性难改,赌心重,喜欢追涨杀跌。
长按图片保存/分享

热门文章

每周人物

图片展示

版权声明

凡来源为无冕财经的内容,其版权均属广州无冕信息技术有限公司所有。未经广州无冕信息技术有限公司书面授权,任何媒体、网站以及微信公众平台不得引用、复制、转载、摘编或以其他任何方式使用上述内容或建立镜像。

粤ICP备19143347号-1

 

联系我们

地址:广州市海珠区新港中路376号浩蕴商务大厦1610

邮编:510000

咨询电话:020-89562149


 

关于我们

九段财经媒体人创办的新媒体,奉守专业主义,为优质的商业阅读而生,作者遍布国内国际近20个热点创投城市,深度调查,一手原创采写,只为“互联网+转型,创业,投资”案例发声!


添加微信好友,详细了解产品
使用企业微信
“扫一扫”加入群聊
复制成功
添加微信好友,详细了解产品
我知道了