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追债700多亿!金融盟友“夺命”宝能 || 深度

发表时间: 2022-08-25 18:00:12

作者: 广州无冕信息技术有限公司

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平安银行与宝能牵涉颇深,仅深圳分行起诉的涉案本金就高达90亿,也因此拿到宝能最具价值的资产,其他踩雷宝能的银行、信托、私募机构咋办?


本文由无冕财经(wumiancaijing)原创发布

作者:杨煜

编辑:陈涧

设计:岚昇

实习生:龙玉


从征战屠戮资本市场到大厦轰然倒塌,姚振华和他的宝能系也不过历时七年。


这是一段刀口舔血,富贵险中求的扩张路。姚振华带领宝能剑指万科A、血洗南玻A、入侵格力电器、招揽中炬高新,累积了上千亿身家,铸造庞大产业帝国。


西装革履加身、佩戴银框眼镜的姚振华一战成名,被冠上“资本狂人、野蛮人”的标签。


然而,他的这片江山,是用杠杆翘起来的,资本能助其扶摇直上,也能令其迅速崩解。如今,产业周期下行,宝能系走到了内外交困、四面楚歌的境地,昔日鼎力相助的金融盟友也逐渐失去耐心,化身为债主步步紧逼。


8月21日,据红星资本局消息,阿里法拍平台显示,在寸土寸金的深圳南山区,网红楼盘“宝能城花园”中的56套房产被搁上了拍卖台,宝能城的拥有者正是姚振华的宝能集团,申请强制执行拍卖房产的,则是往日的金主之一——平安银行。


 昔日盟友变为强势债主


平安系与宝能系已携手合作多年,从平安银行、平安信托,再到平安证券,平安集团都给予了宝能系巨大的支持。


其中,平安银行早在“宝万之争”时,就于2015年下半年为宝能驰援了27亿元贷款。而截至2022年第一季度,仅平安银行深圳分行起诉宝能的涉案本金,已经高达近90个亿,双方牵涉颇深。


如今宝能出现问题,也拖累了银行的不良率,令平安十分头大。3月10日,平安银行副行长郭世邦公开透露,平安银行房地产出险业务主要是以宝能为主,其中金额最大的为54亿元的宝能城项目马上可进入司法拍卖执行环节。


宝能城项目是姚振华手中最大的一块“肥肉”。作为南山西丽知名豪宅项目,宝能城紧邻5号线塘朗站,总建面约83万平方米,是宝能地产在深圳目前货量最大的楼盘,也是目前深圳南山区稀有的优质新房之一,有市场传言姚振华本人就居住在宝能城中。


阿里法拍平台上的宝能城项目房产。


宝能城和深业物流给平安银行深圳分行做了两次贷款抵押,一次是2018年10月11日,另一次是2021年7月29日,被担保债券数额分别为65亿元和35亿元。


不仅如此,宝能在深圳除了宝能城以外唯二优质的项目香蜜湖地块,也在平安银行的代销项目中成为质押物。或是凭借多年合作清楚宝能的“家底”,平安以强势的姿态几乎拿到了宝能最具价值的资产。


据测算,宝能城上述被拍卖的56套房产,单套房源起拍价格在1298万-1962万元之间,按照起拍价计算,货值超过8亿元。


率先被拿出来拍卖的,还只是一个零头。根据平安银行深圳分行的申请,深圳市中级人民法院依法保全查封了该案抵押房产,即宝能城有限公司名下宝能城花园共484套房产,其中包含260套公寓、1个公寓型酒店和223套住宅。


曾以知识分子自称的姚振华,也曾在内部说过“谁要吃我的肉,我就剁他”,但时运流转,姚老板已经没有强硬的底气,除了平安逼债被动卖楼外,宝能也开始主动割肉了。


据宝能2021年10月份披露,在出售的8个重点专项资产方面,宝能启动了总部深圳宝能中心、旧改项目、前海优质项目、物流园资产包项目等位于上海、深圳、广州等地资产项目的出售。


截至目前,深圳宝能总部中心正处于整体转让状态,而宝能新能源汽车集团、广州宝能汽车的部分股权、某旧改项目以及广州宝能金融中心,也卖给了广州黄埔区某国资企业,据悉累计卖了将近100个亿。


宝能的经营性业务几乎处于停滞状态。据《经济观察报》从多位近期离职的宝能高管处了解,宝能集团的经营性业务基本已经停摆,供应商和金融机构款项、员工工资拖欠严重,供应商停止合作,员工流失越来越多,金融机构也在纷纷采取资产保全的法律手段。


其中,各地的宝能地产项目不容乐观。贵阳、哈尔滨、郑州、南京、无锡、沈阳等地许多项目被迫停工,拖欠工资、工程款的消息不断,项目的停滞不前,也成为宝能出售资产变现路上的阻碍。


 错失化债良机?


事实上,早在宝能危机初露端倪时,姚振华还手握着主动权。


据经济观察报消息,有知情人士称,在宝能2021年出现短暂性流动性危机之后,深圳市政府方面还是给予了一定支持,希望宝能尽快处理资产、度过危机,但姚振华当时处理资产的态度并不积极。


姚老板大约想等一个春天来临,楼市回暖,产业复苏,便也是他卷土重来之时。


孰料,债务大山犹如多米诺骨牌倒下,失去金融机构的信任后,宝能集团的债务危机愈演愈烈。


作为宝能系的核心融资平台,钜盛华8月初披露的年度报告,直接将宝能的困境暴露到日光之下。截至2021年末,钜盛华净亏损115.23亿元,有息债务总额为822.91亿元,2022年内到期或回售的有息债务总额为360.44亿元。


钜盛华债务状况。


报告同时亦明确指出,公司偿债压力较大,已出现债务违约、展期情况,同时也已出现无法履行担保责任的情况。至于巨额的其他应收款,则是关联方为满足日常经营所需而产生的临时拆借款,及公司与非关联方形成的往来款,“考虑到宝能投资集团目前存在流动性紧张,相关往来款未来或较难回款”。


钜盛华的资金,自然是输血到了控股股东宝能投资集团的身上。


报告显示,在钜盛华非经营性往来占款和资金拆借的债务方中,控股股东宝能是最大的占资债务方,占资金额达520.7亿元。此外,在其他关联方处,还有178.65亿元的占资未被收回。


而从集团层面来看,根据中炬高新公告,截至2021年12月末,宝能集团有息负债合计1918亿元,对外担保余额308亿元。


千亿债务压顶,宝能要如何偿还?“卖卖卖”能够填补窟窿吗?


姚振华用杠杆撬动了一个千亿帝国,自然是需要资产质押贷款、再质押再贷款的。现在摆在姚老板面前的问题是,宝能系的资产几乎已经全部抵押了,甚至有些已经经过几轮质押。


其中,在股权方面,宝能投资集团已把所持钜盛华股权几近全数质押——其直接持有钜盛华109.89亿股中的109.80亿股已质押。宝能集团控股的中山润田持有中炬高新的1.93亿股中,也已有1.63亿股处于质押状态。而中山润田持有的南玻A股票也是反复被质押。


而至于宝能旗下的资产,更是像宝能城质押给平安银行一般,多数都进行了多次抵押,话语权已经不在宝能手中了。


 一众金融机构被拖进泥潭


宝能债务危机纵深演进,也将一大波金融机构拖下了水。


就钜盛华而言,截至2021年末,以逾期金额超过1000万元有息债务的债权人来看,37家金融机构踩雷“宝能系”,逾期金额达375.04亿元,其中,212.75亿元为信托资金,占比约56.7%。


其中,共涉及平安信托、中航信托、云南信托、五矿信托、昆仑信托、山东信托、粤财信托、民生信托、华澳信托、爱建信托、重庆信托、北方信托等12家信托公司。平安信托借款金额最大,为53.12亿元,第二位则是中航信托的49.04亿元,云南信托45.05亿元。其逾期原因皆为流动性困难。


钜盛华2021年信托借款明细。


当下,已有10家金融机构将“宝能系”告至法庭,且法院已冻结存款账户或股权,包括民生信托、重庆信托、粤财信托、中铁信托、国民信托、长安信托、联想融资租赁、民生银行烟台分行、中国华融、长沙湘江资产等,总计涉案金额超过118亿元。


从集团层面来看,牵涉的金融机构更是触目惊心。


据深蓝财经的统计,截至2022年一季度,至少有63家金融机构起诉宝能,仅涉案本金就高达723.22亿元。其中涉案本金最高的金融机构为中航信托,高达94.59亿元,平安银行深圳分行、民生信托分别牵涉89.77亿元和86.76亿元,位居第二和第三位。


这批“踩雷”的原告几乎涵盖了所有金融机构的类型,包括国家政策性银行、五大国有银行、四大AMC,乃至股份制银行、城商行、农商行,还有信托、融资租赁、商业保理、私募公司等。


可以说,在没有出现问题之前,宝能在金融市场可谓是呼风唤雨,这是如何做到的呢?


据凤凰WEEKLY地产此前报道,有国有银行深圳分行风控部门的员工曾透露,“宝能来找我们贷款,存款上非常大方,比如贷30亿,它会承诺存60亿在我们银行,60亿是他们卖保险的资金,很多银行经不住这样的诱惑。”


曾经的蜜糖,却变成了如今的砒霜。资本曾犹如东风助力宝能成就帝国,但它也是逐利的,共克时艰的耐心也是有限度的,正如眼下,资本也成为了悬在宝能头上的达摩克利斯之剑。


而从市场流出的信息来看,姚老板似乎还在等待一个翻盘的机会,可是在残酷无情的资本市场,哪里来的这么多待从头呢?

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