“赵一鸣们”的“鬼秤”问题，绝非偶然，而是必然

“赵一鸣们”，终于认错了。

9月7日，赵一鸣零食母公司鸣鸣很忙集团（01768.HK）发布《关于门店称重问题的回应》，向消费者诚恳致歉，并宣布四项整改措施，表示称错商品按差价十倍赔付，所有门店配标准砝码、每日校秤、上线全国秤具监控系统。

从被曝出“鬼秤”问题，到公司认错道歉，前后经过了一个月的时间。

一个月前的8月10日，河北沧州一顾客在赵一鸣零食店购物，结账发现4块牛肉干0.299kg竟要64.58元，复称后是0.08kg17.29元，复称发现小票上的商品全都多算了分量。

8月中旬，赵一鸣官方客服还在对媒体表示，所有门店的秤都经过市场监管局检验贴了合格标签，不可能造假，问题大概率是操作失误。

其实，之前其他地方的门店也被曝光过“鬼秤”问题，但在门店解释或赔偿后，事情很快就不了了之。

可这次不一样。没过多久，河南周口、浙江象山、广东中山等多地消费者接连曝出同款遭遇。

舆论发酵后，内蒙古、山西、江苏、山东等十余地的市场监管部门先后启动专项稽查行动，对域内量贩零食门店开展全覆盖抽检。

这才有了赵一鸣、好想来等企业集体道歉的一幕。

整件事情看上去，像是个别加盟门店在使坏，是偶然事件。实际上，如果真的看懂了量贩零食店的商业模式，就会发现，这并非偶然，而是加盟模式下的必然。

年入660亿，鸣鸣很忙赚的是谁的钱？

疫情之后，大众消费变得务实。主打便宜的量贩零食店吃到了这波红利，赵一鸣、好想来、零食很忙等量贩零食品牌迅速崛起，也诞生了不少巨头，规模最大的便是赵一鸣母公司鸣鸣很忙集团。

鸣鸣很忙是由“零食很忙”和“赵一鸣零食”两个品牌在2023年合并而来，并于2026年初登陆港交所，成为“量贩零食第一股”。

就在两周前的8月24日，鸣鸣很忙刚交出一份亮眼的财报。

2026年上半年，鸣鸣很忙的营收达到450亿元，同比增长60%，同期净利润约22.4亿元，同比增长155.4%。账上还趴着106亿的现金及现金等价物。

鸣鸣很忙的商业模式并不复杂，一句话概括就是：吸引加盟商开店，然后向加盟商销售商品，从中赚取差价。

从收入构成看，上半年的450亿营收中，商品销售收入445.41亿元，占比超过99%。加盟费、管理费等其他收入，几乎可以忽略不计。

鸣鸣很忙的营收增长路径也很单一，就是靠开更多加盟店，然后向更多加盟商供货来做大营收。

所以，过去两年，鸣鸣很忙的营收和门店数量几乎是同步飙升。

财报显示，完成合并的2023年，鸣鸣很忙的营收为102.95亿元，对应的门店数量为6585家；到2024年底，门店数量扩张至1.4万家，营收飙升至393.44亿元。2025年，门店数量进一步扩张到21948家，营收则飙升至661.70亿元，平均日入1.82亿元。

今年，鸣鸣很忙的门店数量还在狂奔，截至今年 6 月底，鸣鸣很忙全国门店达到26405家。7月20日，公司宣布签约门店已经突破30000家。

为抢占加盟商资源、加速门店扩张，鸣鸣很忙自2024年起已全面免收加盟费。此外，前期为了抢规模，总部把大量利润让渡给加盟商，用高回报来吸引更多经销商进场。

对于总部而言，门店越多越好，因为门店越多，跟上游供应商砍价的空间就越大，拿货就越便宜，售价越低，更能吸引人加盟。

店越多，跟工厂砍价越狠；拿货越便宜，售价越低，又能诱惑更多人加盟，形成“扩张→压价→再扩张”的循环。

随着这个雪球不断滚动，品牌方赚翻了，短短两年时间，营收便从102亿增长到661亿。

背后的资本也赚得盆满钵满。

招股书显示，22个股东参与鸣鸣很忙的上市前投资，涉及8家投资方，包括红杉中国、好想你、黑蚁资本、津东香港、高榕创投等机构。

▲上市后鸣鸣很忙背后资本的浮盈情况，图源烯牛数据

据“烯牛数据”统计，以上市当天收盘价400港元/股估算，鸣鸣很忙的上市前投资方中，首轮领投方红杉中国收益最多，通过三个投资实体合计出资5.62亿元，浮盈44.99亿元，获得9倍投资回报。好想你、黑蚁资本、津东香港、高榕创投等机构的浮盈都在10亿元以上。

尽管鸣鸣很忙的最新股价已经跌至371.8港元/股，这些资本的浮盈依然非常可观。

然而，加盟商的日子却越来越不好过了。

万店狂飙下，加盟商回本越来越难

只看鸣鸣很忙的财报，确实一派欣欣向荣的景象。若翻看每一家加盟店的账单，就不是那么一回事了。

过去两年，鸣鸣很忙的增长主要是靠开新店，老店的GMV并没有明显增长。

2025年，鸣鸣很忙单店月均GMV约为42.9万元（由全年GMV 935.69亿元除以年度平均门店数18171家再除以12个月测算），相较于2024年的44.1万元，出现了约2.7%的微幅下降。

据高盛的测算，2026年上半年，鸣鸣很忙的平均单店GMV同比只涨了0.3%，而营收同比暴增60%。这意味着，营收的增长几乎全部靠开新店拉动。

2024年底，鸣鸣很忙共有14394家门店，覆盖1224个县；到今年6月底，门店增加到26405家，覆盖1480个县。不到一年半，门店数量增加约83%，县域覆盖数量只增加约21%。

这意味着，靠进入新市场拓店的空间已经明显减少。鸣鸣很忙要保持门店数量的高增长，只能从已经覆盖的市场继续加密，这就导致“插店”现象越来越多。

有加盟商反馈，早期加盟时，总部曾承诺1.5公里的保护范围，如今这一红线被不断突破。从1.5公里压缩到800米，再到500米。甚至有加盟商反映，同品牌门店间距缩到了200多米。

门店不断加密带来的后果就是，顾客被分流，加盟商的回本周期越来越长。以前一年多就能回本，现在要两三年。早在2024年，就有加盟商反馈，和前两年相比，赵一鸣的回本周期已经翻倍了。

据界面新闻2025年2月的采访，华南一位赵一鸣零食加盟商披露，店租6万元一个月，加上人工、水电费用和临期产品处理成本，整体毛利率仅约18%，日均销售额需达4万元以上才能持续盈利。

回本周期拉长后，闭店量也明显攀升。鸣鸣很忙官方数据显示，2022年、2023年闭店数量分别为14家、44家，而2024年达到了273家，2025年基本持平。2026上半年关闭加盟店为121家。

当回本越来越难，甚至可能面临亏本时，加盟商就容易起歪心思，但加盟商能操作的空间并不大，房租动不了，人工省不了，进货价是总部定好的，甚至瓶装和袋装产品的定价也是死的。唯一能动手脚的，就是称重的散装商品，以及收银台后面那台秤。

知名危机公关专家、福州公孙策公关合伙人詹军豪表示，量贩零食门店缺斤短两绝非个别加盟商违规，而是高速加盟扩张模式下滋生的系统性风险。品牌总部只忙着跑马圈地供货赚差价，终端管控缺位，叠加行业价格战把单店利润压到极限，部分加盟商就动起了在秤上牟利的歪心思。

南方周末的调查也给出了相似的判断：缺斤少两背后，是末端门店越来越难做的生意和越来越松的管理。

十倍赔付，真的能解决问题吗？

这次闹得沸沸扬扬的“鬼秤”问题，也暴露出总部对加盟商管理上的漏洞，这也是加盟模式的结构性缺陷。

门店规模高速扩张带来的管理挑战，正一点一点从隐患变成现实。

截至9月9日，黑猫投诉平台上关于赵一鸣的投诉多达3327条，关于零食很忙的投诉有1383条。约60%至70%涉及食品安全问题，包括保质期内食品发霉、异物等。

▲关于赵一鸣和零食很忙的投诉，图源黑猫投诉平台

黑猫投诉平台的大量投诉，折射出消费端的矛盾并非短期偶发，而是长期积累的结果。投诉内容不仅涉及计量称重类纠纷，还包含食品异物、商品变质、售后推诿、价格争议等。

“缺斤少两”的原因也多种多样，既有电子秤超期未检、铅封损坏等硬件问题，也存在员工操作失误、散装商品连带包装称重等人为因素。

鸣鸣很忙并非没有意识到这些问题，它在半年报中已经将加盟商管理风险列为三大核心风险之一，表示“加盟商盈利波动、合规经营情况将直接影响公司业绩。”

然而，在监管部门密集出手之前，鸣鸣很忙对于计量合规问题并没有任何量化指标。总部可以实时监控每家店的SKU、库存、缺货情况，但对秤上的重量数据，在此次整改之前，并未纳入数字化监控体系。

它更关心的是供应链效率指标，比如“缺货率控制在2%以内”“存货周转期11.2天”。

这也从侧面反映出，缺不缺货、周转效率远比秤准不准更受总部重视。因为缺货直接影响销量和总部收入，而秤准不准，短期内对总部财报几乎没有直接影响。

事件曝光后，鸣鸣很忙宣布“每一次称错，赔十倍差价”。上线全国门店秤具监控系统，每天校秤，称重数据回传总部。

这些整改措施看上去诚意十足。问题是，这些措施能真的管住几万家加盟店的秤吗？写在公告里的制度，能否真正落地到数万家加盟门店的日常经营当中？

鸣鸣很忙要解决的，不只是秤准不准的问题，是该如何平衡总部和加盟商利益。

总部要追求规模，就得疯狂开店、不断压货；而加盟商要的是利润，是回本、赚钱、活下去。

这个难题并不是那么容易解决，否则新茶饮行业就不会在跨越万店规模后频频爆出食品安全问题了。

参考资料：

南方周末：《半年新开近万家店，谁在为量贩零食“缺斤短两”埋单》

观察者网：《赵一鸣4块牛肉干64元复称仅17元！老板称：已经道歉并协商给三倍赔偿，但顾客不依不饶要投诉》

烯牛数据：《浮盈45亿元！红杉中国成鸣鸣很忙IPO最大赢家！好想你、黑蚁资本、高榕创投也收益颇丰》