被裁的员工笑了，投它的腾讯哭了，“直播电商鼻祖”很尴尬 || 焦点

如果不是传出年底大规模裁员，大家都不会想起“直播电商鼻祖”蘑菇街。

2013年，被淘宝封杀后，蘑菇街开始“折腾”，踩到了海淘、品牌特卖、社区运营和社交电商等风口，也只到了边缘，取而代之崛起的是洋码头、唯品会、小红书和拼多多。

“这个APP好久没听过了，居然还活着。”8年的电商赛跑后，这个曾经的“电商第四极”严重掉队，正渐渐被网友遗忘。

失血蘑菇街，还能走下去吗？

5年“走掉一间大厂”

场景似曾相识。

2020年4月，蘑菇街发布内部信进行裁员。据蘑菇街相关负责人对《证券日报》表示，“此次将优化140人左右，占比为10%，主要集中在技术部门。”

20个月后，技术部门再次“遭殃”。

2021年12月22日，有蘑菇街员工在社交平台上曝出蘑菇街正在大规模裁员，其中技术部门裁员比例高达80%，整体裁员在30%左右。

爆料称，此次调整后，技术部门从140余人缩减至30余人，运维部门仅剩3人，产品岗则仅剩2人。

此前，蘑菇街直播负责人已于去年3月31日离职，CFO吴婷、高级副总裁曾宪杰也已离职。

“走掉了一间大厂。”外界唏嘘不已。

财报显示，蘑菇街员工总数逐年下滑：2017年财年，蘑菇街总员工数量为1311人，门外诸人争抢面试机会；到了2018财年-2021财年，这一数值分别减少为1005人、927人、909人、605人。

若以605人作为基数，蘑菇街此次大约裁掉181人，总员工数缩水至424人。换言之，5年零9个月的时间里，蘑菇街员工规模缩小近7成。

神奇的是，相比网友，员工并非一片倒的悲观。

事实上，两次裁员消息后，蘑菇街楼下的咖啡厅都挤满了人。

根据社交平台上的消息，蘑菇街被裁的员工都忙着庆祝，很大一部分原因是蘑菇街给出的补偿非常慷慨——被裁员工有N+1.5的补偿，哺乳期员工则2N+1.5，部分老员工补偿金到手可达10万元，因此，甚至有内部员工调侃，被裁员的比没被裁的幸运。

12月23日，蘑菇街发布财报，今年上半年总营收1.695亿元，同比下降30.8%；净亏损4.119亿元，而上年同期净亏损为1.826亿元。

直播难救蘑菇街

作为带货界的“初代网红”，蘑菇街一度风光无限。

2018年，导购生意起家的蘑菇街成功将自己送到了纽交所上市，成为当时杭州最抢眼的互联网独角兽。同年，蘑菇街投放的电视剧《延禧攻略》大火，投放收益是预估的十几倍，蘑菇街APP直接霸榜APP Store热搜两周。

更为重要的是，蘑菇街在纽交所上市后，收到了来自第一大股东腾讯投喂的微信的资源——在当时，蘑菇街是微信小程序第一批内测合作的公司。

但最后还是没有做成，而同期黄铮在做同样的事情，最后长出了拼多多。

在这之后，蘑菇街踩了许多风口，海淘购、跨境电商、社交电商、垂类电商……无奈都是浅尝则止，直至2019年，其最终确定了“All in直播”的战略方向。

▲蘑菇街活跃用户增长持续放缓。

推出“候鸟计划”“双百计划”，吸引头部、中腰部的主播以及供应链基地驻入平台；争夺淘宝直播五十万级别以及百万级销售额的主播，加码主播赋能计划，近几年来，蘑菇街相关举措不断。

All in直播电商，也成为了蘑菇街的“救命稻草”。

财报显示，2021财年，蘑菇街平台总GMV为138.55亿元，其中直播GMV为108.78亿元，同比增长38.1%，直播GMV占平台总GMV的78.5%；2022财年上半年，直播GMV同比增长8.5%至49.72亿元，占总GMV的91.2%。

财报显示，直播带来的佣金收入逐步成为蘑菇街主要营收来源：2022财年第一季度，蘑菇街总收入为9196.8万，其中佣金收入为6510.7万，对总营收的贡献率达70.79%。

尽管如此，蘑菇街是“起了个大早，赶了个晚集”。

早在2016年，蘑菇街便开始积极布局直播电商，比淘宝、抖音、快手、京东等平台都要早得多，却根本不在一个量级上。

数据显示，2020年，淘宝直播GMV就已超过4000亿元；2018年下半年入场的快手，到2020年时GMV也已达3812亿元；抖音电商GMV也超过5000亿元，其中直播电商GMV为1000多亿元。

▲几大直播平台电商GMV规模比较。

显而易见的，蘑菇街没有家喻户晓的主播来撑台。

以今年双十一预售当天的数据来看，蘑菇街目前的全站“顶流”是主播小叶子。根据飞瓜数据显示，10月20日当天，小叶子直播7个小时的GMV为377.18万，放在淘宝直播的销售榜单中只能排上45名。据悉，蘑菇街当天破百万GMV的主播仅有4人，远远落后淘宝、抖音一些主播破亿的数据。

另一方面，蘑菇街不及其他平台资本雄厚。

截至今年9月30日，蘑菇街所拥有的现金和现金等价物、限制性现金和短期投资为6.163亿元——较之对比，阿里巴巴为4434.28亿元，快手为403.78亿元，京东为384亿元。

目前蘑菇街仍处于继续亏损的状态。截至2021财年，蘑菇街已连续五年亏损，总计亏损超过45亿元。

更严峻的是，电商行业早已过了亏损换增长的时代，错过最佳的发展时机后，蘑菇街恐连仅剩的汤羹都难分到。

腾讯亏大了？

蘑菇街反复试错，资本市场并不买账。

最新财报发布后，蘑菇街开盘股价跌近7%，截至12月29日股价报收0.37美元/股，总市值仅3651万美元。

“时尚电商第一股”股价长期低迷。

短暂的高光时刻后，蘑菇街在下跌通道中“蒙眼狂奔”——2019年6月，上市半年后，蘑菇街股价便跌去77%，一年后跌幅扩大至86%，三年后跌幅高达97.4%，市值蒸发超过14亿美元。

▲蘑菇街上市以来股价表现，图片来自雪球。

股价缩值背后，蘑菇街面临停牌退市的风险。

11月10日，蘑菇街收到纽交所发函，被通知ADS交易价格表现低于合规标准，必须在收到通知后6个月内将其股价和平均股价提升至1美元以上。

如果6个月缓冲期期满，期间最后一个交易日收盘价未达到每股1美元，并且在缓冲期的最后一个交易日结束的30个交易日内平均收盘价未达到每股1美元，纽交所将启动停牌和退市程序。

对此，有评论认为，蘑菇街是腾讯继唯品会后又一投资电商失败案例。

一方面，腾讯持股账面价值不断缩水，从巅峰时的2.58亿美元，一路下滑至如今的0.07亿美元。

真金白银投资之外，腾讯还在微信钱包的九宫格中，给予了蘑菇街流量入口。

微信钱包入口价值有多大？可做参考的是，根据京东2019年一季度财报，其和腾讯续约这个微信一级入口三年，代价是8亿美元，还要向腾讯发行2.5亿美元A类股票，也就是说总代价为10.5亿美元，按照汇率相当于约72亿人民币。

外人好奇腾讯和蘑菇街创始人陈琪此刻的心情。

2013年，阿里巴巴试图以2亿美元收购蘑菇街，陈琪当时干脆地拒绝了，“阿里巴巴的确来找过我，但我（之所以拒绝）是纯粹的财务考虑，因为它给的钱太便宜了。我对于自己做的事情（头脑）很清晰，等到我能证明自己的时候，估值还不得涨好几倍？现在你想打折收购我，我肯定不干。”

2019年，“快手抖音等流量巨头要收购蘑菇街做电商直播”的消息，在市场蔓延开来，陈琪承认，的确和快手有过接触，对双方的资本合作将持开放态度，但不打算卖掉公司，因为他的蘑菇街被低估了。

彼时的陈琪想不到，蘑菇街的处境会变得尴尬。

直播电商天花板低，业务想象空间有限，导致营收、净利润等财务指标难根本性改善，市值大幅缩水，蘑菇街步履维艰。

但背负着几百名员工和一众股东的期望，它只能继续前进。

“我们不怕变化，我对我的团队的了解远远超过其他人。就算钱没了，网站没了，什么都没了，只要我这群兄弟们在那儿，我还是有机会的。”尽管屡战屡败，陈琪依旧有信心。