发表时间: 2022-04-19 11:30:22
作者: 广州无冕信息技术有限公司
来源: 智谷趋势
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◎智谷趋势(ID:zgtrend) | 震谷子、宇庭
今天,一季度经济数据新鲜出炉。
当人们还在热烈讨论时,一场更令人振奋的重磅会议又接着召开了。
这场会议,重要且及时,直接对当前的物流难题动刀子!甚至拿出了定向放水的政策工具!
会议结束五个小时后,央行、外管局、工信部接连发声,行动频频!
时间节点甚为微妙。
背后,到底发生了什么?
两件大事
今天的第一件大事,是一季度经济数据出炉。
4月18日,国家统计局公布一季度各项经济数据。4.8%的一季度同比增速,超过预期。基建投资和新能源汽车成为亮点。
但与此同时,地产和消费仍然需求不足。尤其是3月下旬至今,多地疫情封控带来了工厂减产、物流堵塞等负面影响。
可以说,3月份的经济数据,亮起了复杂的信号。
这也构成了接下来要讲的,定向放水的最新背景。
一季度GDP增速相对良好,但二季度压力不小。要完成5.5%左右的全年增速目标,不应该低估决策层的决心和动力。
必要的刺激或许还在路上!接下来我还会细讲,此处先按住不表。
第二件大事,直指当前的物流难题的重磅会议召开。
4月18日,全国保障物流畅通促进产业链供应链稳定电视电话会议在北京召开。专题会议讨论当前的物流供应链问题,和科技企业的生存问题。刘鹤出席并部署十项重要举措。
会议要求,努力实现“民生要托底、货运要畅通、产业要循环”。
会议还提到,通过2000亿元科技创新再贷款和用于交通物流领域的1000亿元再贷款撬动1万亿元资金!!
再贷款是央行常见的放水方式。
但是,针对科创和交通再贷款,这些工具在今年4月份以前都没有出现过。
一出手,又是一次定向放水。跟上周的降准一样,精准滴灌。
这场会议结束五个小时后,央行、外管局、工信部接连发声!
央行说:我已上缴了6000亿结存利润,相当于投放了6000亿的基础货币!
央行说:支持地方政府适度超前开展基础设施投资!
央行说:支持因城施策,合理确定商业性个人住房贷款的最低首付款比例、最低贷款利率要求!
工信部说:要落实重点产业链供应链“白名单”制度!
政策继续加码,帮大家把信心,捡起来!
一季度数据背后的信号
今天公布的这份经济数据,很重要。三点结论:
首先,它是中国正式迎战毒王奥密克戎后的第一份经济成绩单;
其次,它也是今年是否完成5.5%左右增速目标的重要参考;
最后,随着地产表现不尽人意,且松动迹象越来越普遍,留给楼市的时间不多了。二季度往后的主要目标,或将转为保就业。
根据国家统计局,一季度国内生产总值270178亿元,按不变价格计算,同比增长4.8%,比2021年四季度环比增长1.3%。
同比和环比增速,双双超过预期。
一季度,服务业继续恢复。其中,信息传输、软件和信息技术服务业增加值同比增长10.8%。去年遭遇至暗时刻的互联网,似乎终于喘过气来了。最近新的游戏版号也下发了,形势起了微妙的变化。
一季度,货物进出口较快增长。货物进出口总额94151亿元,同比增长10.7%。其中,出口52260亿元,增长13.4%;进口41891亿元,增长7.5%。进出口相抵,贸易顺差10369亿元。去年爆发的进出口贸易,余温仍在。
制造业尤其高技术制造业投资和基建投资保持强势,堪称一季度经济的最大亮点:
一季度,全国固定资产投资(不含农户)104872亿元,同比增长9.3%,高技术产业投资增长27.0%。
然而,看3月份以来的数据,疫情封控依旧给经济运行带来更大不确定性。
意外封控,带来工业减产、物流不畅、供应中断等问题,其中消费受到的冲击比较大,同比下降3.5%,是近两年来最大的降幅。其中餐饮收入降幅达到16.4%。
不出门购物,不到店堂食,呆在家网购会拉动消费吗?未必。
一季度全国网上零售额同比增幅缩小至6.6%,而1-2月都还是增长10.2%。
此外,一季度城镇居民人均可支配收入,扣除价格因素实际增长4.2%。意味着居民收入增速没跑赢经济增速。
中国央行季度调查也显示,倾向于“更多消费”的城镇储户占比减少。
除了消费,地产的表现也不尽如人意。
销售在减少。
商品房销售面积31046万平方米,同比下降13.8%;其中,住宅销售面积下降18.6%。商品房销售额29655亿元,下降22.7%;其中,住宅销售额下降25.6%。
房地产开发企业到位资金也在减少。
房地产开发企业到位资金38159亿元,同比下降19.6%。其中,国内贷款5525亿元,下降23.5%;利用外资10亿元,下降7.8%;自筹资金12395亿元,下降4.8%;定金及预收款12252亿元,下降31.0%;个人按揭贷款6369亿元,下降18.8%。
只有房地产开发投资微涨。
一季度,全国房地产开发投资27765亿元,同比增长0.7%;其中,住宅投资20761亿元,增长0.7%。
当然,这个涨幅也是有史以来的最低值。
最后我们再来看就业数据。
3月份,31个大城市城镇调查失业率为6%,创2018年1月该数据公布以来的最高水平,而且触及了两年前设定的上限红线。
所以,接下来的政策目标或将切换为保就业。
如果疫情持续,财政上进一步增加补贴,货币上动用更多政策工具,都是有可能的。2020年,政府就是淡化了增速目标,转而保就业、稳就业。
长远来看,如何提高潜在产出才是最重要的问题。
上周,全国统一大市场横空出世。目的就是在于建设一个超大规模国内市场,刺激内需,拉动投资,提高潜在产出。
我们,需要更多的行动。
行动来了
这不,一季度数据公布后不久,更多的行动就来了!
继《关于建设全国统一大市场的意见》之后,今天的重磅会议又一次把物流、供应链和产业链问题,放到聚光灯下讨论。
疫情之下,复工复产、生活供应上巨大的堵点必须打通。
画个重点:
1)要足量发放使用全国统一通行证,核酸检测结果48小时内全国互认,不得以等待核酸结果为由限制通行。
2)通过2000亿元科技创新再贷款,和用于交通物流领域的1000亿元再贷款撬动1万元资金,建立汽车、集成电路、消费电子、装备制造、农用物资、食品、医药等重点产业和外贸企业白名单。
这是直接回应大家在疫情期间反馈的问题啊!
用物流的通畅,来确保实现复工复产。
更多的行动还在接力。
4月18日,中国人民银行、国家外汇管理局印发《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》(以下简称《通知》)。有几个重要的表述,把最近大家关心的政策方向,都解答清楚了。
疫情之下,可以延迟贷款吗?
对于受困人群,金融机构要灵活采取合理延后还款时间、延长贷款期限、延迟还本等方式予以支持,相关逾期贷款可以不作逾期记录报送。
稳增长里,还有什么工具?
支持地方政府适度超前开展基础设施投资,依法合规保障融资平台公司合理融资需求。
房地产会放松吗?
因城施策,合理确定商业性个人住房贷款的最低首付款比例、最低贷款利率要求,支持房地产开发企业、建筑企业合理融资需求,促进房地产市场平稳健康发展。
怎么保护外贸企业主利益?
提高企业跨境人民币使用效率,完善企业汇率避险管理服务。中国外汇交易中心免收中小微企业外汇衍生品交易相关的银行间外汇市场交易手续费。加大出口信用保险支持力度。
力度还是有的,维护信心的意图也很明显。
当然,后续的效果还需要观察。
热钱用脚投票
复杂的一季度经济数据出来后,很快资本市场就用两个极端,来热烈回应。
热钱极其聪明,也极其矛盾。
第一个极端,对稳增长行业,不爱了,渣男。
第二个极端,从稳增长出来的资金,扭头就跑去了硬科技。
股市里的资金,各个都聪明得很,今天的资金流向,一改往日慌乱出逃的情况,改为进军半导体、光伏、农业、汽车、航空……
就是下面这张图,科创板、创业板久违地大涨,科创50指数大涨3.21%,但三大傻(银行、地产、保险)直接绿给你看。
不信看看你的账户。
如果你是去年上车的,今天应该基本上都是赚钱的,因为大部分人手里都是去年大热的光伏、新能源、军工、半导体等等。
今年利好不断,会议不断,政策不断,金钱可不会说谎,你懂的。
热钱的两个极端反应透露的信号,值得我们细品。
总结下来两点:
1)资本市场认可一季度稳增长带来的效果,但不代表对4月份、二季度充满盲目的信心。
2)短期刺激毕竟不能一直用。拥抱具备长期增长性的行业会更有确定性一些。
所以稳增长的刺激有了效果,就会慢慢退出,继续走产业升级的康庄大道。
之前大家老说,资本市场热钱反应快,就是这样。
一有政策,就涨,政策效果一显现,就跌给你看,腾笼换鸟,进入下一个板块。
市场的反应说明,聪明钱在剧烈博弈。那剩下99%的人,如何应对呢?
第一,我们在判断政策的同时,更重要的是盯住时机。
第二,市场现在不缺钱,只是缺信心。
不信你去看三月的社融数据,钱都在老百姓手里拽着,等挣钱的机会呢。而现在除了疫情之外的另一个制约因素,就是通胀和美联储加息了。
第三,不要轻信“大时代下,个体都是渺小的”这样的鸡汤。
这些天听到了太多疫情之下努力生活的温情故事。比如京东的“自杀式”物流援助,比如为听障人士接力送物资的蔬菜供应商,比如社区里那些“以物换物"的互助故,比如托尼老师带着全套工具住进方舱边隔离边承包了全区的发型生意。
困扰的人们,看似没有选择的机会。但是,无论哪个时代,都不要把选择权交出去。
1961年后,你待在东柏林就是炮灰,你搬到西柏林就是赢家。
如今在全球黑天鹅乱飞的大时代也是如此。
放弃选择,躺平一成不变就可能会被时代的大山压垮,主动出击、向阳而生,可能就会迎来蓬勃发展的日子。
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